股價、棉花與尼羅河密碼:藏在金融圖表裡的風險(中文書)

書名 股價、棉花與尼羅河密碼:藏在金融圖表裡的風險(中文書)
The (Mis) Behavior of Markets
作者 本華‧曼德博、理查‧哈德森
(Benoit Mandelbrot、Richard L. Hudson)
譯者 何信慧
出版社 早安財經文化有限公司
出版日期 2016-10-01
ISBN 9789866613838
定價 550
特價 88折   484
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分類 中文書>商業>財務金融

商品簡介

一邊畫圖,一邊娓娓道出,每一張金融圖表背後的科學真相!

我不是要教你賺錢,作者特別聲明。但讀這本書可以引導你、帶領你遠離風險。


《黑天鵝效應》作者塔雷伯:
這是史上最真實、最深入的一本金融書!

金融市場上,充滿統計幻覺。曼德博所蒐集的長達數十年資料顯示,從股市到匯市,從棉花價格到IBM股價,從來無法被預測,不是動輒大漲,就是忽然大跌。倘若按照傳統理論,根本不該發生金融風暴,類似一九九八年八月底那樣的股市崩盤,機率是兩千萬分之一,就算天天開盤,十萬年也碰不到一次。實際上呢?股市沒多久就上演相似戲碼。

曼德博提醒我們:金融市場上,「價值」是個稍縱即逝的概念。每一張看起來能賺錢的線圖,當我們跟著他的引導換個角度看,就會看到市場深不可測的另一面,例如:「時機」很重要,大漲或大跌都集中於小段時間內;仔細看,股價漲跌是用「跳」的,不是用「滑」的;不管哪種商品,價格注定動盪,泡沫鐵定發生。看過曼德博的線圖後,你將會發現:金融市場的主要動力,不是來自價值或價格,而是價差,平均績效是假的,套利才是真的。

對每一個踏入市場的人而言,股價漲多少不是重點,避險才是!想像一下,假設你是造船人,你絕不能只想到九五%風平浪靜的日子,而是要想到另外五%的狂風巨浪,才是對船隻真正的考驗。現在的金融業者和投資大眾,就像忽略那五%考驗的造船人,完全無視於風雨來襲的可能性。這本書,便是要教大家理解與避開風險的方法。
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股價、棉花與尼羅河密碼:藏在金融圖表裡的風險

作者簡介

本華‧曼德博Benoit Mandelbrot(1924~2010)百年來最具影響力的數學泰斗、碎形幾何發明人。出生波蘭,十二歲隨家人移民法國,後留學美國,並任教於哈佛、耶魯等名校。終身孜孜不倦地研究、寫作與演講,二○一○年高齡八十五歲的曼德博仍接受TED邀請,全程坐著侃侃而談,博得全場熱烈掌聲。曼德博也是一位金融理論先驅。早在一九六○年代初期,就著手研究金融市場上價格的變動,並先後建立過多套價格變動模型。他的理論後來被美國的商品交易市場,拿來作為計算選擇權價格的基礎;銀行業也用過他的理論,來估算資產風險。本書是他第一本為一般大眾所寫的金融科普著作,透過風趣文字與豐富研究成果,引導讀者一窺金融圖表背後、一般分析師無法道出的奇妙世界。「這不是一本教你賺錢的書,」他說:「但我希望各位讀完這本書後,對金融市場如何運作有更深入認識,並深刻體認:將大筆金錢投入動向不明的市場旋風中,風險是很大的。」理查‧哈德森Richard L. Hudson畢業於哈佛大學,曾任歐洲《華爾街日報》主編,從事記者、編輯生涯超過二十五年。現居比利時布魯塞爾。

名人推薦

「從股票的漲跌,到宇宙裡的星星分配,曼德博豐沛的研究成果為人類很多事物帶來全新觀點。」──TED「這是史上最真實、最深入的一本金融書!」──黑天鵝效應作者 納辛‧塔雷伯「繼馮諾曼與諾博.維納之後,最多才多藝的數學家。」──《科學》雜誌「在經濟學上獲得突破性成就的非經濟學家名單中,繼馮諾曼之後,就是曼德博。」──諾貝爾經濟學獎得主 保羅.薩繆森

章節目錄

編輯筆記 覺醒在這集體瘋金融的年代/沈雲驄導 讀 跟著他,走一趟金融圖像之旅/理查.哈德森第一部 過去式第一章 巨浪滔天,你的船安全嗎?原來,我們一直低估了風險……/交易所裡的財富,跟河流裡的漩渦沒兩樣/我們可以預測原因,降低風險……才怪!/價格無法預知,但是機率可以計算/股價,是有長期記憶的/你繼續誤導學生,我就能在市場上賺更多錢/猜猜看,哪一張走勢圖是假的?/筆記下來,可以幫你少賠很多錢/書店請注意:別把這本書跟「致富祕笈」放一起,謝謝!第二章 走出溫和,迎向狂野股價上漲,是因為訂單增加……really?/給我好電腦、好資料、好薪水,我就告訴你買哪支股票/在分析師的檔案夾裡,偷放一張擲硬幣圖/如果讓喝醉酒的天文台助理,測量行星的軌道……/賭場裡輸贏的機率、阿兵哥們的身高分布/仔細看「失誤」,裡頭有沙粒、鵝卵石、大圓石和山丘……/金融業者,阻擋了你的狂野想像第三章 沙堆上的房子在法國學術殿堂談投機,你頭殼壞了嗎?/很有原創性,只可惜當時的人不欣賞/上帝玩的,不是機率遊戲/隨機漫步就是醉鬼走路,最後回到原點/你可以領先市場一步—真的嗎?第四章 一個超級賭場的誕生我不必為海上的貨物擔憂心傷,因為我的財產並不在一艘船上/風險被分散了,輸贏互相抵銷,真好/小道消息、炒股靈感,現在成了……金融工程/夏普:當大家都是馬可維茲,就會只有一種投資組合/夏普:把三九○萬,變成二八○一的天才/可以預測股價,就不必當苦哈哈的經濟學家了/實際操作結果—輸到脫褲子/從此,一個超級大賭場誕生了第五章 漫步交易大廳我在花旗辦公室看到的三個謬誤/老師有在說,你……千萬不要聽!/第一次圖解就上手:如何破解線圖/不只股票,期貨、外匯、國際股市,全都是如此!/好啦,理論不成立,但那又如何?/醒醒吧,別再逃避現實了第二部 新道路第六章 答案啊,在茫茫的風裡金融市場,在茫茫的風裡/那些年,我們目睹的股市風暴/請跟著以下圖解,走進碎形理論的世界/財富如同凶猛的河水,會淹沒廣大的平原第七章 雲的形狀,蘇格蘭的海岸線不規則中暗藏規則,無形中看見有形……/在一隻跳蚤身上,看見更多小跳蚤/如何測量蘇格蘭的海岸線與科羅拉多河?/電腦軟體用碎形理論創作音樂,你聽得出來嗎?第八章 棉花.賭徒.上班族富人與窮人的所得分配,竟然跟棉花價格的起伏一樣?/你平常最常用哪些字?/所得分配,並不是一個平整的金字塔/社會就像人體,不排毒就會死/他早就算出來,只有極少人能如此富有/這位數學家,猶如外太空來的訪客/把線圖邊的日期擦掉,鬼才知道那是什麼東西/這傢伙,哪冒出來的?/經濟學與自然界之間,有著奇妙的關聯第九章 記憶沒了,風暴來了在每天的股票線圖裡,發現尼羅河密碼/要嘛連續發生水災,要嘛不斷遇上旱災……/全世界的水壩都超高,這就是原因!/我們的「現在」,受「過去」的影響有多大?/記住:天底下,沒有任何人是一座孤島/有記憶的老一輩淡出了,金融危機捲土重來了/H值,下一個被華爾街奉為圭臬的指數?/虛有其表的理論,最終都會死在真實數據的劍鋒下/長相關的卡通圖第十章 地球人太扯了!一個外星人的地球人金融市場之旅/「諾亞效應」與「約瑟效應」/投機泡沫是異常現象,是貪婪的投機客造成的?才怪!第十一章 未來的碎形金融大樹在金融市場上,看見微妙且漂亮的多重碎形/越簡單越好!第一次看懂碎形金融分析/報告老闆,美元兌換馬克的匯率未來會這樣……/金融市場怎麼老喜歡化簡為繁……第三部 未來式第十二章 市場危險、危險、危險極了!曼氏異論一:金融市場就像湍流,你要有想像力才行/曼氏異論二:市場危險、危險、危險極了,危險到專家們想都不敢想!/曼氏異論三:「時機」很重要,大漲或大跌都集中於小段時間內/曼氏異論四:記住,股價漲跌是用「跳」的,不是用「滑」的!/曼氏異論五:時間是有彈性的/曼氏異論六:古往今來,市場長得都一樣/曼氏異論七:市場注定動盪,泡沫鐵定發生!/曼氏異論八:市場天天都在騙人!/曼氏異論九:天曉得未來股價多少,但你可以預測波動的機率/曼氏異論十:金融市場上的「價值」,其實沒什麼價值第十三章 車子快解體了,你還在高速公路上衝?當年,他們已經用電腦分析投資客戶的行為/金融交易就像個小型爆炸場,全球經濟隨時會心臟病發!/股價漲多少不是重點,避險才是!/當前金融理論的四個嚴肅問題/市場一定有風暴,進場前要做好準備
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